Η εταιρεία Α αγοράζει  το 2008 ,το 100% των μετοχών της εταιρείας Β έναντι ποσού 5.000.000 ευρώ καθιστώντας την τελευταία θυγατρική της. Για την εξόφληση του τιμήματος η αγοράστρια Α έλαβε ισόποσο  δάνειο το οποίο εκτοκίζεται ανά τρίμηνο. Έτσι η Α εμφανίζει στον Ισολογισμό της Συμμετοχές  αξίας κτήσης 5.000.000 ευρώ και αντίστοιχα ισόποσο δάνειο. Σύμφωνα με τον προηγούμενο Κωδικα Φορολογίας Εισοδήματος (Ν.2238/1994) , η δαπάνη των τόκων των δανείων που χρησιμοποιούνταν για αγορά μετοχών, εξέπιπτε κανονικά υπό την προϋπόθεση της διακράτησης αυτών τουλάχιστον για δύο χρόνια.
Στη χρήση 2016, αποφασίστηκε η συγχώνευση των δύο εταιρειών Α και Β, με απορρόφηση της κατά 100% θυγατρικής Β από τη μητρική Α, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 78 του  Ν.2190/20  σε συνδυασμό και με τις διατάξεις  των άρθρων 1-5 του Ν.2166/1993.Επειδή η απορροφώσα μητρική κατέχει το 100% της θυγατρικής, κατά τη διαδικασία της απορρόφησης, (σύμφωνα και με τα προβλεπόμενα από την ΠΟΛ 1080/5.4.94 εγκύκλιο του Υπ.Οικονομικών), οι μετοχές της απορροφούμενης θυγατρικής (που αντιστοιχούν σε Μετοχικό Κεφάλαιο 1.200.000 ευρώ ) θα αποσβεστούν δια συγχύσεως και η διαφορά από το αρχικό τίμημα εξαγοράς ποσού 3.800.000 ευρώ (5.000.000 – 1.200.000) θα αχθεί σε χρέωση του λογαριασμού υπεραξία στα βιβλία της απορροφώσας Α. Έτσι  η απορροφώσα Α μετά τη συγχώνευση θα εμφανίζει στα βιβλία της μία υπεραξία ποσού 3.800.000 ευρώ , ένα δάνειο 5.000.000 ευρώ (ή απομειωμένο με τις δόσεις που έχουν εξοφληθεί) , ενώ συγχρόνως θα εξακολουθεί να καταβάλλει χρεωστικούς τόκους. Σύμφωνα με το νέο ΚΦΕ (Ν.4172/2013) μία από τις βασικές προϋποθέσεις για την εκπτωσιμότητα των δαπανών είναι ο παραγωγικός τους χαρακτήρας. Υποθέτοντας  ότι δεν συντρέχει περίπτωση υποκεφαλαιοδότησης ,τίθεται το καίριο ερώτημα: Εξακολουθεί το ομολογιακό δάνειο να θεωρείται παραγωγικού χαρακτήρα ώστε οι αντίστοιχοι τόκοι να είναι φορολογικά εκπεστέοι, δεδομένου ότι στα βιβλία της απορροφώσας, εμφανίζεται το δάνειο με τους χρεωστικούς τόκους , ενώ οι αντίστοιχες συμμετοχές (για τις οποίες είχε ληφθεί το δάνειο) έχουν εξαφανισθεί λόγω απόσβεσης κατά τη διαδικασία της απορρόφησης ?